Шрифт:
Закладка:
155
Письмо Уоррена Баффетта Дороти Шталь, 6 октября 1951.
156
Из интервью с Милтоном Брауном.
157
Баффетт вспоминает, что это была буквально трехчасовая лекция. Продолжительность беседы почти наверняка объясняется тем, что, пока Док Томпсон говорил, Баффетт собирался с духом задать свой вопрос.
158
Чистая прибыль от инвестиций составила 7,434 тысячи долларов. Он также положил на счет 2,5 тысячи долларов, которые накопил за время работы в компании Buffett-Falk.
159
Из интервью с Маргарет Лэндон, секретарем компании Buffett-Falk.
160
Уолтер Шлосс объяснил в интервью, что семья Норманов, которые унаследовали Джулиусу Розенвальду из Sears, Roebuck, «получили акции GEICO, потому что они были крупными инвесторами в Graham-Newman. Когда Норманы захотели вложить больше денег в Graham-Newman, они вместо этого отдали Бену Грэму причитавшиеся им акции GEICO. Тем временем Уоррен в Омахе купил GEICO. Но Грэм не знал, что продает акции Уоррену, а Уоррен не мог понять, почему Graham-Newman продает их». Распределение акций GEICO фирмой Graham-Newman также описано в книге Janet Lowe’s Benjamin Graham on Value Investing: Lessons from the Dean of Wall Street. Chicago: Dearborn Financial Publishing, 1994.
161
Из интервью с Бобом Сойнером, который в те дни называл Уоррена «Баффи».
162
Как видно по фотографии, сделанной в классе.
163
Из интервью с Маргарет Лэндон. Она помнит его в этой позе за чтением.
164
Текущие активы – это показатель ликвидности, то есть того, насколько быстро компания может выручить деньги. Текущие активы включают деньги, легко реализуемые вложения, товарно-материальные запасы и счета к получению. В них не входят активы, которые нельзя быстро реализовать: недвижимость, оборудование, а также внешние долги, включая долгосрочные обязательства и пенсии.
165
Лично Баффетт торговал двумя акциями – Carpenter Paper и Fairmont Foods. У него хватило ума, чтобы превратить фирму в маркетмейкера и торговать этими акциями, но не хватило зрелости воздержаться от того, чтобы прозвать генерального директора Fairmont Foods Д. К. Хау Don’t Know Howe.
166
Билл Розенвальд позже основал в Нью-Йорке Объединенный еврейский призыв.
167
Бригадный генерал Уоррен Вуд из 34-й дивизии Национальной гвардии.
168
Об этом Сьюзи рассказала Сью Браунли (Сью Джеймс Стюарт) через неделю после окончания медового месяца. Из интервью со Сью Джеймс Стюарт.
169
Генерал Дуглас Макартур предпринял попытку выдвинуть свою кандидатуру, но не слишком старался, так что в итоге его затмил Тафт. Он и его бывший сторонник Эйзенхауэр были злейшими врагами.
170
Это был тот самый Роберт Тафт, один из авторов закона Тафта-Хартли, который очень ценили бизнесмены, но ненавидели простые американцы. Тафт представлял крайнее крыло партии и вряд ли смог бы привлечь умеренных избирателей.
171
Top GOP Rift Closed But Not the Democrats’, New York Times, 14 сентября 1952; Elie Abel, Taft Rallies Aid for GOP Ticket, New York Times, 5 октября 1952.
172
23 октября 1952 года Говард Баффетт писал бывшему президенту Гуверу:
173
Из интервью, взятого Сьюзен Гудвилли Стедман у Сьюзен Томпсон Баффетт в ноябре 2001 года. Любезно предоставлено Сьюзен Гудвилли Стедман и Элизабет Уилер.
174
Из интервью со Сьюзен Т. Баффетт.
175
Из интервью с Мэри и Диком Холландами и Уорреном Баффеттом.
176
Из интервью с Ракель Ньюман и Астрид Баффетт.
177
Эта история описана в дневнике Лейлы Баффетт. А также Gabe Parks, Court Has Nomination Vote Vacancy, Omaha World-Herald, 4 июля 1954.
178
На самом деле не вся прибыль выплачивается в виде дивидендов. Различение между распределяемой и нераспределяемой прибылью послужило поводом для ожесточенных академических дебатов о том, с каким дисконтом следует оценивать акции компаний, которые распределяют не всю прибыль. По ряду причин дооценка, назначаемая компаниям, выплачивающим дивиденды, снизилась. Отсылка к «Замороженной корпорации» в главе 46 «Рубикон».
179
Интервью с Фредом Стэнбеком.
180
Компания Union Underwear была предшественницей Fruit of the Loom.
181
Из интервью со Сью Джеймс Стюарт.
182
Из интервью с Элизабет Трамбл.
183
Из интервью с Роксаной Брандт.
184
Письмо председателя совета директоров Berkshire Hathaway, 1988.
185
Освобождение от налогов распространялось на ликвидацию запасов, учтенных по методу LIFO. При расчете прибыли для целей налогообложения компания Rockwood использовала систему учета LIFO, учитывая в производственных затратах самые поздние цены на какао-бобы, что минимизировало налоги. Соответственно, на складе какао-бобы учитывались по более ранним ценам. Поэтому при продаже запасов возникла бы большая налогооблагаемая прибыль.
186
Прицкер благодаря своей инвестиционной деятельности создал бизнес-конгломерат, но наибольшую известность получил как основатель сети отелей Hyatt.
187
В начале периода, в который производился обмен, какао-бобы из Аккры, составлявшие половину партии Rockwood в 13 миллионов фунтов, торговались по цене 0,52 доллара за фунт. К концу этого периода цена упала до 0,44 доллара за фунт. В августе 1954 года цена на бобы достигла максимума в 0,73 доллара за фунт, что заставило кондитерские компании уменьшить размер пятицентовых шоколадных батончиков. George Auerbach, Nickel Candy Bar Wins a Reprieve, New York Times, 26 марта 1955; Commodity Cash Prices, New York Times, 4 и 20 октября 1954.
188
Письмо акционерам Rockwood & Co., 28 сентября
