Шрифт:
Закладка:
Цены на золото резко выросли с тех пор, как США отказались от «золотого стандарта» в начале 1970-х годов, и достигли максимума в 2048 долларов в августе 2020 года (см. рис. 2). Совокупная стоимость всего золота, находящегося в обращении, по сегодняшним ценам[75] составляет более 10 трлн долларов.
Рисунок 2. История роста цен на золото с тех пор, как США отказались от «золотого стандарта»
Вполне вероятно, что золото так и останется надежной гаванью и страховкой от инфляции и падения стоимости доллара США. Его дефицит, практическое применение, а также исторические и культурные факторы, – всё это указывает на долгосрочный рост стоимости золота.
Биткоин Сатоши
Наблюдать за взлетом биткоина с момента его изобретения в 2008 году и выпуска в начале 2009 года было невероятно. Его создание стало, возможно, самым быстрым в истории накоплением стоимости для одного класса активов. Биткоин разрабатывался как одноранговая версия электронных денег. Эта технология позволяет отправлять платежи напрямую от одной стороны к другой, минуя финансовое учреждение. Биткоин является глобально суверенным, хотя и децентрализованным. Транзакции могут проводиться без участия третьих лиц, включая правительство.
Пандемия COVID-19 стала плохой новостью для фиатных валют, но хорошей для биткоина. Пандемия вынудила людей всё чаще внедрять и использовать технологии, вырабатывать привычку к онлайн-транзакциям и повышать доверие к ним, что в противном случае заняло бы гораздо больше времени. Возможно, вы, подобно нам самим, слышали, как старшие родственники впервые начали использовать продуктовые онлайн-магазины и т. д. Такой быстрый переход к онлайн-транзакциям в сочетании с ростом доверия к ним оказался полезным для всех криптовалют, включая биткоин. Они стали частью общего языка.
На момент написания книги общее количество биткоинов, находящихся в обращении, составляет 18,7 млн, а их совокупная стоимость – примерно 1,2 трлн долларов. Таким образом, общая стоимость биткоина, созданного всего 12 лет назад, сейчас составляет более 10 % от стоимости всего когда-либо добытого золота. Кроме того, она равняется стоимости активов крупнейшего суверенного фонда в мире – Государственного пенсионного фонда Норвегии – в размере 1,2 трлн долларов[76] (суверенный фонд Китая находится на втором месте, имея активов на немногим больше 1 трлн долларов). Те, кто всё еще скептически относится к биткоину, едва ли усомнятся в его нынешней общей стоимости. В отличие от фиатной валюты и, более того, золота, биткоинов мало. После окончательного завершения майнинга будет существовать всего 21 млн биткоинов. Количество биткоинов, выпускаемых в обращение, уменьшается вдвое каждые четыре года. Согласно этому протоколу, предполагается, что последний биткоин намайнят до 2140[77] года.
Рисунок 3. Цена биткоина в долларах США, 2012 – июнь 2021 года (источник: CoinDesk)
В последнее время несколько компаний, в том числе Tesla с капиталом в 2,5 млрд долларов и MicroStrategy с 3 млрд долларов, зарекомендовали себя как крупные инвесторы в биткоин, а весьма уважаемые частные инвесторы, включая Пола Тюдора Джонса и Билла Миллера, высказались в поддержку биткоина как законного средства хранения сбережений. В то время как Tesla прекратила принимать распечатки транзакций, проведенных при помощи биткоина, в качестве оплаты за свои автомобили, лишь в первом квартале 2021 года она получила 101 млн долларов прибыли благодаря своим BTC-активам. Поддержка криптовалюты со стороны институциональных инвесторов также растет: недавние опросы показали, что 60 % из них считают, что цифровые активы заслужили свое место в сегодняшнем портфеле[78]. Биткоин всё сильнее встраивается в глобальную финансовую систему, и многие биткоин-аналитики ожидают, что его стоимость удвоится, а то и вырастет еще сильнее в течение следующих двух лет.
Чтобы извлечь выгоду из возросшей стоимости и активной торговли биткоинами и другими цифровыми валютными активами, был создан ряд криптовалютных бирж. Некоторые из них зарегистрированы и жестко контролируются, находясь в тесном сотрудничестве с регулирующими органами типа банков и других учреждений. Это позволяет обеспечить строгое соблюдение требований AML и KYC. Вся подобная деятельность создает новую финансовую экосистему, которая сосредотачивается вокруг технологии блокчейна и всё чаще и чаще предлагает нам больше привычных финансовых продуктов и услуг, только в цифровой форме.
Теперь биткоин – это мейнстрим, ребята. Даже Mastercard заявила, что начнет поддерживать его и другие криптовалюты непосредственно в своей сети[79], а в апреле 2021 года Mastercard объявила о партнерстве с криптовалютной платформой Gemini[80] для запуска «первой в своем роде кредитной карты с вознаграждением за использование криптовалют»[81].
Что это означает для мировой экономики XXI века? Во-первых, биткоин, скорее всего, превзойдет золото в качестве средства хеджирования фиатной валюты, а это приведет к тому, что экономики и потребители будут рассматривать криптовалюты как сильных конкурентов в плане меновой стоимости. Такое доверие к крипте, несомненно, ускорит развитие цифровых валют центральных банков, которые пытаются конкурировать с децентрализованными системами. Мы говорим о большем количестве валюты, большем количестве систем ценностей. С появлением смарт-контрактов и смарт-денег мы также начнем привязывать свои валюты и инвестиции к таким явлениям, как углеродно-нейтральные операции, устойчивое развитие и инклюзивность.
Рисунок 4. Эволюция криптовалют за последнее десятилетие (источник: автор)
Децентрализованные финансы (DeFi)
Децентрализованные финансы (DeFi) продолжат освобождать финансовую систему от привычек старого мира. DeFi – это альтернативная финансовая инфраструктура, выстроенная с использованием блокчейна Ethereum. Смарт-контракты используются для создания протоколов, позволяющих осуществлять прозрачный, операционно-совместимый финансовый обмен более открыто, чем в случае с существующими финуслугами, которые предлагают банки и другие посредники.
DeFi основываются на протоколах с открытым исходным кодом и децентрализованных приложениях (DApps). Транзакции фиксируются в общедоступном блокчейне и совершаются безопасным и проверяемым способом, устраняющим потребность в большей части традиционной инфраструктуры финансовых услуг, такой как хранение, услуги условного депонирования или центральный клиринг и т. д. Смарт-контракты заботятся обо всем этом.
Система DeFi невелика, но она растет. На рисунке 5 показано, что общая сумма средств, объединенных смарт-контрактами, связанными с DeFi, в апреле 2021 года достигла 62,4 млрд долларов по сравнению с 833 млн долларов годом ранее. Подобные темпы поразительны, и далее они будут лишь
