Фондовый рынок США одним из первых сигнализирует о намечающихся тенденциях. Так, если посмотреть на график P/E S&P500, можно увидеть, что пиковые значения мультипликатора здесь были достигнуты в ноябре 2021 года. После падения в начале года в связи с локдаунами из-за коронавируса рынок стал восстанавливаться быстрыми темпами. Это было связано в первую очередь с тем, что для поддержки экономики Федеральный резерв США напечатал 9 трлн. долларов, что составляет 22 % от всей денежной массы, выпущенной с момента создания страны.

Рис. 5.36. Корреляция между динамикой индекса S&P500 и показателем P/Е S&P500

Однако, после преодоления пикового значения коэффициент пошел вниз вслед за стоимостью акций компаний из S&P500. На протяжении всего 2022 года фондовый рынок находился в медвежьем тренде. Это произошло и потому, что из-за последствий короновируса оценка акций была неоправданно завышена. Ничем не подкрепленный ажиотаж на рынке ценных бумаг был обречен.

Ключевая ставка Центробанка

Опережающие индексы – помощники инвестора. Но рассчитывать на них полностью не стоит. Иногда они дают ложные сигналы и не гарантируют движение рынка в ту или иную сторону. Поэтому для принятия решений стоит учитывать и другие факторы.

Наиболее важным является отслеживание денежно-кредитной политики Центрального банка. С её помощью государство стимулирует экономический рост или, наоборот, замедляет темпы экономики. Основной инструмент денежно-кредитной политики – ключевая ставка. Её изменение влияет на биржевые котировки: снижение ставки делает деньги доступнее, что в свою очередь увеличивает спрос на кредиты. Это благоприятно сказывается на предприятиях, поскольку:

• обслуживание займов становится дешевле и прибыль растёт;

• в такие моменты многие организации прибегают к реализации различных инвестиционных проектов, что хорошо сказывается на стоимости их ценных бумаг;

• низкие ставки способствуют инвестированию участников рынка за счет заемных средств.

Все эти факторы толкают цены акций вверх, а доходность государственных облигаций вниз. И наоборот, увеличение ключевой ставки делает акции менее востребованными, а облигации госзайма более привлекательными.

Наглядно посмотрим на графике период ужесточения ДКП в США в 2022 году, повышение ключевой ставки ФРС привело к росту доходности трежерис (американских государственных облигаций).

5.37. Влияние ставки ФРС на рынок облигаций США

В то же время рынок акций иначе отреагировал на изменение ключевой ставки. Если мы посмотрим на график S&P500, который отражает движение пятисот хорошо зарекомендовавших себя американских компаний, то видим, как тренд пошел вниз еще до начала цикла повышения ставок. Это связано с тем, что ФРС заранее предупреждает о своих намерениях, а рынок сразу же закладывает ожидания в цену. После каждого заседания ФРС инвесторы прогнозируют дальнейшие его шаги и, исходя из этого, принимают решения по своему портфелю.

5.38. Влияние ставки ФРС на индекс S&P500

Аналогично на этих графиках можно рассмотреть ковидные годы, во время которых наблюдалась очень мягкая денежная политика у ФРС. Ставка почти 2 года держалась на уровне 0,25 %, что позволяло пользоваться дешевыми кредитами. Соответственно, рынок акций показывал рост, а доходность американских облигаций находилась на историческом минимуме.

Стратегии инвестирования

Хорошо продуманные стратегии инвестирования, основанные на принципе диверсификации инвестиционного портфеля, позволяют защитить начинающего инвестора и минимизировать риски. Диверсификация подразумевает грамотное распределение средств в разные активы и позволяет инвестору остаться в плюсе.

Самыми распространенными являются следующие стратегии:

1. Консервативная стратегия 60/40/0

Она предполагает, что портфель инвестора состоит на 60 % из облигаций, 40 % из акций, в нём нет кэша, т. к. стратегия предполагает пассивное инвестирование, когда купил и забыл на несколько лет. Большая доля облигаций делают такой портфель более надежным, потому что волатильность в них ниже и рисков, соответственно, меньше. При этом в портфель должны входить акции хорошо зарекомендовавших себя компаний, которые работают в разных отраслях и в разных странах. Облигации обязательно должны включать по большей части облигации федерального займа.

2. Сбалансированная стратегия 40/50/10

Эта стратегия призвана удерживать баланс между сохранением средств и их приумножением. Включает в себя не менее 40 % облигаций, около 50 % акций и 10 % кэша; последние держат, чтобы докупить надёжные бумаги при просадках. Но в составе портфеля должны быть государственные и муниципальные облигации и акции крупных компаний.

3. Агрессивная стратегия 80–90/0-10/10

80-90 % такого портфеля составляют акции, примерно по 10 %– облигации и кэша. Эта стратегия позволяет повысить уровень дохода, но и увеличивает риски, поскольку такой портфель содержит большое количество акций менее известных компаний, волатильные валюты, фьючерсы, опционы и другие производные финансовые инструменты, о которых подробнее можете прочитать в книге.

4. Антиинфляционная стратегия 40/40/20

В рамках данной стратегии портфель должен состоять на 40 % из акций, на 40 % из облигаций и на 20 % из ценных металлов. Сбалансированное количество акций и облигаций усредняет риски инвестора, а наличие в портфеле ценных металлов позволяет защититься в период кризиса.

5. Всепогодная стратегия

Эта стратегия была разработана крупным инвестором Рэем Далио. Он постарался создать такой портфель, который будет приносить его владельцу прибыль на любом этапе экономического цикла.

Портфель должен включать:

• 30 % акций;

• 55 % облигаций, из них 40 % долгосрочных и 15 % среднесрочных;

• 7,5 % золота;

• 7,5 % сырьевых ресурсов

Советы и предостережения начинающим инвесторам

Мы узнали, какие виды инвестиций бывают, с чем связаны изменения цен на них, поговорили о стратегиях инвестирования, а теперь уделим внимание очень важной теме, связанной с уловками брокеров и иных умельцев, которые хорошо изучили человеческую природу и ловко пользуются этим для извлечения собственной выгоды. Мы все наблюдали, как в 2020 году повсеместно призывали зарегистрировать брокерский счет и инвестировать, чтобы получать высокий доход. В итоге, благодаря грамотной рекламе, количество частных инвесторов на Московской бирже с 2019 по 2022 год выросло с 3 млн. до 22-х.

Эти цифры говорят о колоссальном объеме новичков на рынке. И большинство из них считают, что хорошо понимают, когда и какие бумаги надо покупать. Это не удивительно, ведь их вера подкреплена бесплатными курсами от инвест-компаний, на которых за час или два укрепляют их самомнение о приобретенных финансовых знаниях. Брокерам выгодно, чтобы новичок, освоив только базу, приступил к финансовым операциям, ведь они получают от каждой сделки комиссию, которая не зависит от потерь или доходов инвестора. Чем больше операций по счетам новый участник рынка проведет, тем выше у брокера доход. Чтобы привлечь к активной торговле, биржевые посредники предлагают разного рода услуги, такие как «слежение» за сделками лучших трейдеров, подписки на предоставляемые ими инвест-идеи, а также навязчивых консультантов, обзванивающих при каждой якобы «стоящей» идее для потенциальных инвесторов. Также проводятся постоянные