они все меньше напоминают капитализм свободного рынка. Уже сейчас американские компании оцениваются в баллах, чтобы помочь инвесторам выявить "устойчивые" организации. Конечно, это означает, что и другие компании попали в неприглядный список ESG. Вы никогда не догадаетесь, в каких отраслях! Например, в декабре 2021 года Moody's, корпорация по кредитному скорингу и исследованиям, опубликовала новые оценки ESG, которые "оказывают общее негативное кредитное воздействие на большинство автопроизводителей, нефтегазовых компаний и коммунальных предприятий, отражая высокие риски перехода на углеродные технологии в этих секторах." Несмотря на то, что электромобили не являются практической альтернативой грузовикам, самолетам и тяжелому оборудованию, используемому в большей части американской промышленности, или что периодически возобновляемые источники энергии в настоящее время не способны поддерживать энергоснабжение базовой нагрузки, компании, зависящие от этих технологий, получат низкие баллы ESG и, следовательно, заплатят более высокую стоимость капитала, чем они платили ранее.

Используя шкалу от нуля до ста, шкала взвешивает соответствие избирательным целям для оценки рейтинга. Левые хотели бы, чтобы мы думали, что эти анализы - просто объективные, справедливые оценки добродетели. Но в анализе Институт конкурентного предпринимательства отметил множество показателей ESG, которые "просто предполагают, что прогрессивные политические позиции, к которым призывают, являются универсально желательными", хотя многие из этих целей "весьма спорны и далеки от всеобщего признания". Например, CEI дает положительные результаты компаниям, где аборт оплачивается работодателем, а также ограничивает перспективные инвестиции в энергетику, такие как атомная энергетика, которые, по мнению многих, являются ключом к низкоуглеродному будущему.

Когда вторжение России в Украину привело к санкциям против российских энергоносителей, последствия того, что американские инвесторы распределяют капитал на основе оценок ESG, внезапно стали болезненно очевидными, поскольку американские энергетические компании бросились удовлетворять потребности. Кэтлин Сгамма, президент Западного энергетического альянса, объяснила одну из причин, по которой американские энергетические компании не могут увеличить свои масштабы, чтобы быстро удовлетворить спрос: "Мы не можем получить капитал, потому что они оказывают сильное давление на банки, чтобы те не выдавали нам кредиты во имя изменения климата ".

Но как только Европа была отрезана от российских поставок энергоносителей, ESG и глобальная климатическая повестка дня столкнулись с двумя критическими препятствиями на пути. Одна из них будет исходить от стран, которые приняли эту идею. Другая - от государств, не принявших эту идею.

 

Европа не может обогреть дома с хорошими показателями ESG

 

Германия была на пути к тому, чтобы стать первой промышленно развитой страной, отучившейся от ископаемого топлива, с амбициозным планом отказаться от атомной энергетики к 2022 году и от угольной энергетики к 2038 году. Даже эта ревностная цель была раскритикована экологическими группами как недостаточная для выполнения требований Парижских климатических соглашений 2015 года.

Великая зеленая утопия была на грани реализации. Европа избавилась от всех этих мерзких ископаемых, ядерного топлива и угля. Что могло пойти не так?

Этот мир мечты разбился вдребезги после вторжения России в Украину в начале 2022 года. Европейские санкции против правительства Путина заставили Россию отключить газопроводы, которые раньше обогревали немецкие дома и ограждали жителей Европы от реальных затрат, связанных с зависимостью от возобновляемых источников энергии. Это должно было стать шоком для читателей основных американских новостных изданий, которые несколькими годами ранее уверяли читателей, что зависимость Германии от России преувеличена.

По мере роста цен на энергоносители в Европе в правых СМИ распространились видеозаписи, на которых немецкая делегация в Организации Объединенных Наций смеется во время выступления Трампа в 2018 году. Трамп предостерегал от зависимости Германии от России в таком важном ресурсе, как природный газ, под ухмылки и насмешки немецких делегатов. "Зависимость от одного иностранного поставщика может сделать нацию уязвимой для вымогательства и запугивания", - сказал он. "Германия станет полностью зависимой от российской энергии, если немедленно не изменит курс ".

В то время было трудно не заметить коллективное закатывание глаз у специалистов по проверке фактов в американских СМИ. Быстро отвергая утверждения Трампа, они зациклились на фразе "полностью зависимый", чтобы отмахнуться от законных (можно сказать, пророческих) опасений Трампа. CNBC пишет: "Природный газ - это всего лишь один из видов топлива, который питает промышленность, домашние хозяйства, электростанции и транспортные средства Германии. Хотя природный газ играет важную роль в снабжении Германии топливом - особенно в отоплении немецких домов - он вряд ли является доминирующим источником топлива". PBS высказала аналогичную точку зрения, утверждая, что немцы перешли к диверсификации своих источников и поставок. "Энергия в Германии поступает из разнообразной смеси нефти, угля и возобновляемых источников. Менее одной пятой части электроэнергии в стране производится за счет природного газа; в настоящее время только 9 процентов электроэнергии в стране производится за счет российского газа", - сообщила PBS в 2018 году.

Несомненно, Дональд Трамп - человек, который говорит в превосходных степенях: лучший, величайший, самый! Но развенчать его использование превосходных слов, как это любят делать СМИ, не значит развенчать смысл высказывания. И в данном случае Трамп был абсолютно прав. Зависимость Германии от России в поставках природного газа сделала страну уязвимой. Когда цены удвоились, а затем снова удвоились после того, как Россия закрыла газопровод "Северный поток - 2", один немецкий руководитель предупредил: «Я опасаюсь постепенной деиндустриализации немецкой экономики».

Несмотря на желание европейских стран придерживаться своих климатических целей, после вторжения России ограничения возобновляемых источников энергии были обнажены. Даже истинно верующим пришлось усомниться в том, куда именно ведет мир эта программа.

 

Государственное поле битвы

 

Тем временем, по мере того как шел 2022 год, выборные должностные лица штатов проникались идеей того, к чему может привести ESG у себя дома. Маловероятное, но многообещающее поле битвы начала формироваться. В начале лета, когда инфляция бушевала, а цены на бензин достигли исторических максимумов, лидер Fox News Такер Карлсон представил новый вид воина в битве против ESG. Хотя Марло Оукс был не первым казначеем штата, признавшим угрозу ESG для наших рынков капитала, он стал представителем многих других, кто вступил в ряды растущего движения за отпор.

Должность казначея штата, как правило, не вызывает особых политических споров. Гонки казначеев, как правило, являются сонными делами для работы, которую многие избиратели не совсем понимают. Казначеи пятидесяти штатов Америки управляют инвестиционными фондами, выпускают государственные долговые обязательства и перемещают денежные средства в государственные учреждения и из них. Эта работа сосредоточена на деньгах и традиционно была скорее технической, чем политической.

В этот вечер Карлсон представил казначея штата Юта Марло Оукса, который проработал в своей новой должности менее года. Но Оуксу было что сказать