крипту, и вот вам интересный эффект: если два года назад про кого-то говорили, что он «занимается криптовалютами», то обычно это был программист. Сейчас после этой фразы вас могут познакомить с лютым барыгой, который не сможет вам даже примерно объяснить, зачем нужен Ethereum.

Конечно, и технологии, верные криптоанархическим идеалам бесконтрольных платежей, не стоят на месте. Теперь вместо слишком прозрачного биткоина у людей есть Monero, Dash и Zcash, которые хитроумно (каждая по-своему) миксуют платежи, номера кошельков для каждой транзакции создают разные, и даже суммы переводов тоже могут быть ловко спрятаны. Естественно, для обычной серой бюрократии гораздо удобнее традиционная банковская система с жёсткой отчётностью в ЦБ и Финмониторинг. А то вдруг вы разбогатеете, а мужики-то не знают!

Но государство и волнуется за нас с вами тоже (по правде!). Во-первых, по миру развелось огромное количество кухонь[37], которые «биржевые» котировки просто-напросто рисуют. Первый признак кухни – это бонусы на депозиты, которые она и не планирует возвращать.

Во-вторых, некоторые суды уже пытаются вернуть[38] блокчейн-транзакции, а это значит, что они их по крайней мере признают и даже пытаются защитить права граждан – владельцев криптовалют.

В-третьих, в 2017 году случился дичайший и повсеместный рост ICO – сбора денег с населения с целью финансирования новых блокчейн-проектов. Но об этом в следующей главе.

Глава 4

ICO: Как рождаются проекты на блокчейне

4.1. История появления ICO

Первое в истории ICO провёл токен MasterCoin, теперь он называется Omni, хотя какая уже разница – не взлетел. Это произошло в июле 2013 года и тогда 500 тысяч долларов (в битках это было 5000 монет) были заметной суммой для крипторынка. В 2014 году эта монетка занимала 7-е место по капитализации криптовалют, но потом отъехала: появилось много всего нового и более интересного.

Из второй главы вы помните, что первое реально большое успешное ICO провёл Виталик Бутерин: он привлёк больше 30 тысяч биткоинов (более 18 млн долларов на тот момент), обменяв их на 12 миллионов премайненных монет эфира.

Весь 2016 год рынок ICO постепенно раскачивался – росли объёмы и росло количество проводимых размещений. Если в 2014–2015 годах ICO было единичным прецедентом и, помимо Ethereum, размещения собирали меньше миллиона долларов и проходили примерно раз в месяц, то уже летом 2016-го ICO собирали в среднем по 5–10 млн долларов (за вычетом печально известного TheDAO, конечно же). А более-менее приличных проектов в месяц было около пяти.

В 2017 году рынок будто прорвало: новые проекты выходили на рынок чуть ли не каждый день. Средняя цифра сборов успешного ICO быстро перевалила за 20 млн долларов, появились исполинские проекты, красиво поднимавшие за сотню лямов, а разного рода проекты-однодневки, не собравшие ни копейки, к осени уже невозможно было посчитать[39]. Чтобы оценить размер рынка, достаточно сказать, что на конец лета 2017-го, в «золотые времена ICO», когда невероятная наглость организаторов ICO ещё не поглотила все рекламные площадки и почта ещё не ломилась от тысячи одинаковых предложений «влошиться», всеми ICO (вместе взятыми) было собрано более 2,4 млрд долларов.

Возникла целая индустрия по раскрутке новых проектов: куча сайтов и телеграм-каналов с рейтингами новых предложений, огромное количество студий и медиаресурсов, ежедневные митапы и конференции. Они рассказывали миру о новых чудесных ICO, собирая огромное бабло за рекламу и продвижение. И оно реально работало: по сравнению с 2016-м рынок вырос в 40 раз! Итого, на данный момент проведено чуть ли не полтысячи разных ICO, из которых порядка 10 % представляют собой что-то осмысленное, 80 % никогда не взлетят, а ещё 10 % и вовсе оказались разводом лохов. И это мы проанализировали только те, которым удалось что-то собрать! По состоянию на март 2018 года более 70 % проваливаются, и эта цифра будет только возрастать, пока не приедет однажды к стандартной статистике выживаемости стартапов.

4.2. Механизм

В целом, по своему смыслу ICO не сильно отличается от краудфандинга на том же Кикстартере. Инвесторам продаётся либо доля в каком-то проекте, либо будущие доходы от него. В отличие от традиционного IPO, тут не продаётся юридическая доля в компании, так как сама компания существует, по сути, в интернете. Продаются жетоны, или, как принято говорить, токены, которые должны вырасти в цене, если команда основателей всё сделает как обещала.

Можно считать токены этакими неголосующими акциями, которые в лучшем случае являются неотъемлемой частью экономики блокчейн-проекта, а в худшем – никому не нужным говном.

Токены эти иногда напечатаны (намайнены) полностью, и продаётся их ограниченное количество на протяжении нескольких дней. Не всегда токен – это валюта или доля в проекте. Сейчас более популярны сервисные модели, когда за токен можно получить, например, облачное дисковое пространство или ещё что-нибудь ненужное[40].

Формально для организации ICO не нужно выполнять никаких требований, но принято сделать модный продающий сайт, телеграм-канал и спам-рассылку; твиттер уже считается не торт. На сайте выкладывают так называемый вайтпейпер (whitepaper), с внятным (ну или невнятным) описанием проекта. Это как бы серьёзный документ с полным техническим и финансовым описанием кампании по сбору средств, но китайцы за 500 баксов напишут вам что угодно, ещё и живенько подделают профили команды с выпускниками Гарварда, Стэнфорда и МИРЭА.

Далее программист пишет смарт-контракт с выдачей токенов тем, кто выслал деньги на ethereum-кошелёк, и в общем-то, на этом всё. А, ну ещё можно сделать сам продукт, но сейчас это не принято. Зачастую на сайте будут только команда с не очень понятными регалиями вроде выступлений на конференциях и список каких-то «инвесторов», которые «поддерживают» проект.

После обозначенных действий начинается вливание денег в маркетинг. По сравнению с роудшоу традиционных IPO (об этом читайте в «Хулиномике») это просто праздник какой-то. Люди тратят безумные деньги на рекламу своих проектов в телеграм-каналах и на Фейсбуке. Сейчас, к счастью, Цукерберг запретил эту вакханалию: слово ICO в рекламу не пропустят, хотя кто-то умудряется написать |C0 (палка-си-ноль) или ещё как-нибудь похлеще. Лишь бы найти новых преданных инвесторов.

Авторы книжки, конечно, несколько иронизируют, и 5 % ICO-проектов действительно представляет собой что-то осмысленное, с планами по развитию и командой из порой весьма приличных людей. Ознакомившись с нашими рассуждениями поподробней, вы без труда начнете выделять подобные проекты из целой прорвы разводилова и однодневных шапито. Тем не менее по-настоящему отличать качественный проект от мошенничества получится лишь тому, кто сам является одновременно и разработчиком технического решения в данной конкретной области, и