Из-за высоких цен бизнес начинает страдать, т. к. потребитель не может позволить купить себе производимые продукты и оплатить предоставляемые услуги. Потому экономика тормозится, страдает малый и средний бизнес, сокращаются рабочие места. Тогда Центральный Банк принимает меры для оживления экономики, снижая ключевую ставку. В итоге происходит следующее:

• выгодные условия займа стимулируют население и бизнес брать кредиты;

• количество денег на рынке растёт и соответственно повышается спрос на товары и услуги. Предприятия начинают производить больше товаров. Появляется много новых фирм, снижается безработица;

• вследствие увеличения спроса растут цены на товары, а также на энергоресурсы и сырьё, что влечёт за собой рост инфляции;

• проценты по вкладам уменьшаются. Это ведет к оттоку средств из депозитов, т. к. вкладчики опасаются, что высокая инфляция уничтожит их сбережения. В такое время люди ищут иные варианты получения дохода (например, покупают акции).

При низких процентах по займам заёмные деньги люди тратят на покупку товаров и услуг, а предприниматели – на развитие бизнеса, вследствие этого экономика начинает набирать обороты.

Вышеприведенные причинно-следственные связи справедливы для низкой и умеренной инфляции (не более 10 %). Высокая инфляция (от 10 % до 50 %) действует на экономику отрицательно, снижая объемы производства, что ведет к банкротству компаний и росту безработицы. Больше всего в такие периоды страдают малозащищённые слои населения с фиксированным доходом: пенсионеры, студенты, работники бюджетной сферы. Гиперинфляция (от 100 % и выше) характерна для экономических кризисов и в военное время.

Чтобы предотвратить сильные колебания цен, Центробанк определяет целевой уровень инфляции, в России он составляет 4 %. Такая политика призвана обеспечить ценовую стабильность и защиту доходов граждан. Небольшая инфляция выгодна для экономики. В этом случае происходит экономический рост, увеличиваются спрос и объемы производства. В то время, как при высокой инфляции производство становится непредсказуемым (производителям сложно просчитать прибыль ввиду скачущих цен на сырье и готовые продукты), обесцениваются финансовые ресурсы государства. А слишком низкая инфляция может создать риск дефляции, а это, как мы уже выяснили, не менее опасная ситуация, чем резкие скачки цен.

Рассмотрим реальный пример, как Центральный банк России решал проблему инфляции. В марте 2022 г. цены на товары существенно выросли. Из-за паники населения после начала СВО, резкого скачка курса доллара и страха потерять накопления граждане вкладывали деньги в товары. Покупателей на рынке стало больше, чем продавцов, что привело к резкому росту цен. Продавцы, увидев, что их товары очень востребованы, тут же начали поднимать цены. Годовая инфляция достигла почти 17 %, но к июлю на многие товары цены снизились. Началась медленная дефляция. И это заслуга ЦБ. Что было сделано? В марте ЦБ увеличил ключевую ставку до 20 %. Это минимальный процент, под который Центробанк выдает кредиты коммерческим банкам. Банкам пришлось поднять ставки по кредитам выше 20 %, чтобы заложить прибыль для себя, т. е. брать кредит у Центрального банка под 20 % и давать в долг с процентной ставкой выше, к примеру, под 25 %, чтобы разницу оставить себе. В таких условиях брать в долг стало невыгодно. Когда производители подняли цены, люди, не имея доступа к дешевым кредитам, отказались от покупки некоторых товаров и услуг. Свободные деньги они предпочли перевести на депозиты под 20 % годовых. Поэтому бизнесу и производителям пришлось снизить цены, чтобы продать свои товары и услуги. Темпы инфляции тут же замедлились. Но и деловая активность снизилась. Поэтому, когда рост цен удалось сдержать, ЦБ начал постепенно уменьшать ключевую ставку.

Задача ЦБ – поддерживать стабильность финансово-кредитной системы страны. Поэтому в изменившихся условиях Центральный банк может экстренно изменить размер ключевой ставки.

Для поддержания инфляции вблизи целевого уровня есть ещё один способ – регулирование количества денег в свободном обращении. Это делает Центральный банк, продавая и покупая ценные бумаги на открытом рынке. Продав их, он изымает лишние деньги из обращения, а купив, повышает предложение денег на рынке, увеличивая денежную массу. Партнерами в сделках с ценными бумагами выступают физические и юридические лица, коммерческие банки и другие кредитно-финансовые организации.

Еще одна важная функция ЦБ – управление золотовалютными резервами. Золотовалютные резервы – это активы государства, которые оно может использовать в критической ситуации. Они представляют собой своеобразную «подушку безопасности», состоящую, в основном, из золота и иностранной валюты.

Американский доллар длительное время является основным международным платежным средством, поэтому и резервы многие страны формируют в валюте США. По данным МВФ (Международного валютного фонда) к концу 2022 года доля американской валюты в мировых валютных резервах упала до 58,4 %, хотя в 2015 г. достигала 66 %, в 1999 – 71 %. Т. е. в 2022 г. доля доллара в валютных резервах в мире стала самой низкой с 1994 г., что свидетельствует о снижении доверия к нему.

Для осуществления внешнеэкономической деятельности и защиты от внешних кризисов часть золотовалютных резервов хранится в зарубежных странах. До введения антироссийских санкций в 2021 году Россия вела активную торговлю с западными странами, а долги государства и российских компаний тоже были номинированы, в основном, в валюте западных государств, поэтому резервы были преимущественно в долларах США и евро и хранились в иностранных банках. Например, если ЦБ РФ покупает евро, то они хранятся в Европейском центральном банке, а не в Банке России. Кроме того, Банк России резервы страны инвестировал, приобретал иностранные акции и гособлигации, которые тоже, следуя правилам, хранились в тех странах, чьи активы покупались. По этой причине после введения антироссийских санкций большая часть золотовалютных резервов России была заморожена.

А ещё Центральный банк может увеличивать или уменьшать резервные требования к банкам. Когда Центробанк снижает требование к величине резерва, банки могут высвободить избыточные средства, увеличивая тем самым денежную массу на рынке. А если же он вынуждает банки удерживать больше денег в резервах, на рынке их становится меньше, и экономическая активность спадает.

Как видим на примере России, Центральный Банк имеет инструменты влияния как на курс национальной валюты, так и на состояние финансовой системы в целом.

В других странах тоже есть свои центральные банки. Например, в Америке его функции выполняет ФРС (Федеральная Резервная Система). ФРС влияет на первую экономику в мире, на самую главную мировую валюту, а значит, и на всю мировую финансовую систему. Поэтому инвесторы пристально следят за действиями ФРС, его ключевой ставкой, которую она устанавливает, за операциями на открытом рынке и даже за резервными требованиями к банкам.

Все центральные банки работают по схожим принципам. Но эффект от манипуляций различных национальных центральных банков несоизмерим с регулятивными действиями ФРС. Основная причина – ФРС регулирует самую крупную экономику мира и